Una jornada de marcada tendencia alcista en acciones y bonos soberanos revirtió las pérdidas de la semana previa, impulsada por los resultados de la primera vuelta electoral en Brasil. El dólar blue y los financieros operaron a la baja.
Los mercados financieros locales e internacionales operaron este lunes 5 de octubre con una marcada tendencia alcista, revirtiendo de forma contundente el violento rally bajista registrado la semana pasada. La recuperación estuvo traccionada de forma directa por el denominado “Efecto Brasil”, tras la victoria en primera vuelta del candidato opositor Flávio Bolsonaro (47,2%) frente al presidente Lula da Silva (45%), quienes definirán la presidencia en el balotaje del próximo 25 de octubre.
Fuerte repunte en acciones y bonos.
La plaza financiera local reaccionó con marcadas subas en la renta variable y una mejora sustancial en las cotizaciones de la renta fija soberana en dólares, lo que permitió descomprimir los indicadores crediticios.
Bolsa porteña: El índice accionario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires avanzó un 3,7%, alcanzando los 2.870.134,57 puntos. Las alzas en el panel líder estuvieron encabezadas por Grupo Financiero Galicia (+6,0%), BBVA (+5,9%) y Central Puerto (+5,9%), acompañadas por Banco Macro (+4,76%) y Aluar (+1,59%).
Wall Street (ADRs): En Nueva York, los activos argentinos treparon hasta casi un 8%, destacándose los papeles de BBVA y Grupo Supervielle (+7,4%).
El Riesgo País bajó a 599 puntos.
El desempeño favorable de la deuda soberana en dólares permitió un marcado alivio en el indicador de riesgo crediticio elaborado por JP Morgan. El Riesgo País recortó su nivel y cayó a los 599 puntos básicos, alejándose de los máximos anuales registrados en las jornadas previas.
Analistas de la city atribuyeron el repunte de los bonos al impulso generado por los resultados en Brasil, interpretados por los inversores como un avance de los gobiernos de centroderecha en la región.
Qué esperan los analistas de cara al balotaje del 25 de octubre.
De cara a la segunda vuelta electoral, consultoras y mesas de dinero locales proyectan que la volatilidad continuará marcando el pulso en las tres semanas previas al comicio. No obstante, el sesgo dominante en el mercado es de cauteloso optimismo, fundado en tres ejes clave:
Apreciación del real y competitividad argentina: El fortalecimiento del real brasileño tras la primera vuelta favorece el tipo de cambio real multilateral de Argentina. Si esta apreciación se consolida camino al balotaje, abaratará los bienes argentinos e impulsará las exportaciones industriales, especialmente del sector automotor hacia el principal socio comercial de la región.
Efecto antecedente en los activos regionales: Analistas de la city recuerdan el comportamiento del mercado en contiendas previas en Brasil, donde entre la primera y la segunda vuelta los índices bursátiles (como el Bovespa) y las monedas emergentes tendieron a anticipar un escenario de menor intervención estatal y mayor disciplina fiscal. Un resultado que consolide esa tendencia impulsaría un “carry trade” regional que beneficiará a los bonos soberanos argentinos.
Flujo comercial y clima de negocios: Una victoria de Flávio Bolsonaro es percibida por los administradores de fondos como un catalizador para un entorno de libre comercio y reformas de mercado en el Mercosur, mientras que un eventual repunte de Lula obligaría a recalibrar las expectativas en torno al riesgo regulatorio y las políticas bilaterales.
Lectura macroeconómica y el contexto internacional.
El rebote financiero ocurre tras una semana de alta volatilidad donde el ministro de Economía, Luis Caputo, descartó que la economía argentina enfrente una recesión técnica, atribuyendo las recientes presiones sobre los activos a factores internacionales, como la suba de tasas en EEUU y el alza del petróleo, y a la cautela de los inversores.
En el frente externo, el escenario suma un respaldo clave tras las declaraciones del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, quien no descartó la posibilidad de reiterar asistencia financiera multilateral para respaldar el programa de estabilización argentino.
Mercado cambiario: bajan el blue y los dólares financieros.
En el inicio de la semana, el mercado cambiario registró bajas generalizadas en sus cotizaciones paralelas e implícitas en bolsa, desandando parte de las subas de días anteriores.
| Tipo de cambio | Compra | Venta | Variación |
| Dólar Oficial (BNA) | $1.490,00 | $1.540,00 | 0,00% |
| Dólar Blue | $1.525,00 | $1.545,00 | -0,97% |
| Dólar MEP | $1.534,60 | $1.536,60 | -0,58% |
| Dólar CCL | $1.605,20 | $1.605,70 | -0,98% |
| Dólar Digital (USDC) | $1.601,41 | $1.604,62 | -0,45% |
| Dólar Tarjeta | — | $2.002,00 | 0,00% |
El dólar blue cedió $15 respecto al cierre del viernes, mientras que el CCL encabezó los descensos en el ámbito financiero al caer un 0,98%.
Redacción: Nova Comunicaciones.
